दरों में बढ़ोतरी की समाप्ति के बाद ऊंची ब्याज दरें कब तक बनी रहेंगी?
01/20/2023
महँगाई में नरमी जारी!आक्रामक दर वृद्धि के युग का अंत
दरों में आक्रामक बढ़ोतरी के दिन ख़त्म हो गए हैं - सीपीआई द्वारा जारी नवीनतम डेटा उम्मीद से भी बेहतर था।
12 जनवरी को, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के आंकड़ों से पता चला कि यूएस सीपीआई दिसंबर 2022 में 6.5% की धीमी दर से बढ़ी, जो नवंबर में 7.1% से कम और जून में 9.1% के शिखर से काफी नीचे थी।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में लगातार छठे महीने साल-दर-साल गिरावट आई, जो अक्टूबर 2021 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया, और तीन साल में पहली बार साल-दर-साल नकारात्मक रहा।
फेड द्वारा 1 फरवरी को ब्याज दरें बढ़ाने के अपने फैसले की घोषणा करने से पहले यह सीपीआई का आखिरी उपलब्ध डेटा है। पिछले महीनों के उम्मीद से कम डेटा के साथ, वे दर्शाते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति और धीमी हो रही है और कीमतों का दबाव चरम पर है। .
उम्मीद है कि यह डेटा फेड को एक बार फिर दरों में बढ़ोतरी की गति को धीमा करने के लिए प्रेरित करेगा: अगली फेड बैठक के लिए दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की मौजूदा बाजार की उम्मीद वास्तव में 93% से अधिक है!
छवि स्रोत: सीएमई फेडवॉच टूल
यह कहा जा सकता है कि फरवरी में 25 आधार अंक की दर वृद्धि की मूल रूप से पुष्टि की गई थी, जिसका अर्थ है कि अत्यधिक दर वृद्धि का युग समाप्त हो गया है!
और फरवरी और मार्च में संयुक्त दर वृद्धि 50 आधार अंक से कम होने की उम्मीद है, यह दर्शाता है कि यह निश्चित रूप से संभव है कि फेड मार्च में दरें नहीं बढ़ाएगा और दर वृद्धि चक्र आधिकारिक तौर पर उलटी गिनती में प्रवेश कर चुका है!
महंगाई में गिरावट में भी आएगी तेजी!
उप-आइटम के आधार पर, दिसंबर में सीपीआई में गिरावट मुख्य रूप से गैसोलीन की कीमतों में गिरावट और कमोडिटी की कीमतों में गिरावट के जारी रहने के कारण थी।
हालाँकि, आवास के लिए, मुख्य सेवा मुद्रास्फीति का मुख्य चालक, किराये की कीमतों की वृद्धि दर में अभी भी दिसंबर में कोई महत्वपूर्ण गिरावट नहीं देखी गई है।
इससे पता चलता है कि किराए में गिरावट अभी तक सीपीआई तक प्रसारित नहीं हुई है और इसके बाद मुद्रास्फीति में सामान्य गिरावट की प्रवृत्ति बढ़ेगी।
दूसरी ओर, कमजोर ऊर्जा कीमतें, कमोडिटी कीमतों में गिरावट और 2022 में उच्च आधार के प्रभाव से बाद की मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट आनी चाहिए।
इसके अलावा, मंदी से बचना मुश्किल हो गया है क्योंकि फेडरल रिजर्व ने आर्थिक विकास को धीमा करके मुद्रास्फीति से लड़ने का फैसला किया है।
हाल ही में, कई संकेतों ने अमेरिकी आर्थिक गतिविधि में मंदी की ओर इशारा किया - आयात और निर्यात अक्टूबर से नवंबर में गिर गया, और खुदरा बिक्री, विनिर्माण उत्पादन और घरेलू बिक्री में भी गिरावट आई।
गोल्डमैन सैक्स के नवीनतम पूर्वानुमान के अनुसार, उपरोक्त कारकों के प्रभाव में पहली तिमाही के अंत तक सीपीआई साल-दर-साल 5% से कम होने की संभावना है, जबकि यह 3% के करीब गिर सकता है। दूसरी तिमाही का अंत.
ब्याज दरों में बढ़ोतरी ख़त्म होने के बाद ऊंची ब्याज दरें कब तक बनी रहेंगी?
फरवरी में 25 आधार अंक की दर वृद्धि पहले से ही मेज पर है, और फेड के पास मार्च दर बैठक में दो रोजगार और मुद्रास्फीति डेटा सेट (01/2023, 02/2023) भी उपलब्ध होंगे।
यदि इन रिपोर्टों से पता चलता है कि नौकरी की वृद्धि धीमी बनी हुई है (300,000 से कम नई गैर-कृषि नौकरियां) और मुद्रास्फीति में गिरावट जारी है, तो फेड मार्च में 25 आधार बिंदु दर वृद्धि के बाद दरें बढ़ाना बंद कर देगा, जिससे दरें लगभग 5% पर पहुंच जाएंगी। .
2023 FOMC मीटिंग कैलेंडर
हालाँकि, 1970 के दशक के सबक से बचने के लिए, जब ब्याज दरों को बढ़ाया नहीं गया था, बल्कि कम किया गया था और फिर से बढ़ाया गया था, जिससे नीति में उतार-चढ़ाव हुआ, फेड अधिकारियों ने सहमति व्यक्त की कि दर वृद्धि की समाप्ति के बाद, ब्याज दरों को उच्च स्तर पर रखा जाना चाहिए कुछ समय के लिए जब तक कि दर में कटौती से पहले मुद्रास्फीति में महत्वपूर्ण गिरावट न हो जाए।
फेड अधिकारी डेली ने तब कहा कि "ब्याज दरों को लगभग 11 महीनों तक अपने चरम पर रखना समझ में आता है"।
इसलिए यदि फेड मार्च में फिर से दरें नहीं बढ़ाता है, तो हम संभवतः 2024 की शुरुआत में दर में कटौती देखेंगे।
दरों में बढ़ोतरी ख़त्म होने के बाद ऊंची ब्याज दरें कब तक रहेंगी?
वर्तमान में, फेड ने धीरे-धीरे ब्याज दरों में वृद्धि की गति को कम करना शुरू कर दिया है, और 1990 (1994-1995) के बाद से ब्याज दरों में वृद्धि की गति में केवल एक बार ऐसी कमी आई है।
ऐतिहासिक आंकड़ों के अनुसार, कम ब्याज दर के साथ फेड दर में बढ़ोतरी के 3-6 महीने बाद अमेरिकी बांड पैदावार में बहुत तेजी से गिरावट आई है।
दूसरे शब्दों में: हमें इस वर्ष की पहली छमाही में बंधक दरों में उल्लेखनीय गिरावट देखने की संभावना है।
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पोस्ट समय: जनवरी-21-2023