यह कथन मूल रूप से दर्शाता है कि फेड दिसंबर दर वृद्धि को 50 आधार अंकों तक सीमित कर देगा।

उसी समय, प्रतिभागियों ने कहा, "मौद्रिक नीति में अनिश्चित अंतराल को देखते हुए, दर में वृद्धि की धीमी गति से एफओएमसी को अपने लक्ष्यों की दिशा में प्रगति का आकलन करने और यह निष्कर्ष निकालने में मदद मिलेगी कि - अंतिम चरम संघीय निधि दर पहले की तुलना में कुछ अधिक होगी प्रक्षेपित.

दूसरे शब्दों में, फेड की दर वृद्धि का मौजूदा दौर एक नए, धीमे लेकिन ऊंचे और लंबे चरण में प्रवेश कर गया है।

फेड ने मौद्रिक नीति में अंतराल को स्वीकार किया है और स्पष्ट किया है कि पिछली दर बढ़ोतरी का प्रभाव अभी तक बाजार में पूरी तरह से प्रसारित नहीं हुआ है और यह अंतराल "अनिश्चित" है।

परिणामस्वरूप, फेड ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने पर दर वृद्धि के प्रभाव की बेहतर निगरानी के लिए दर वृद्धि की गति को धीमा करने का निर्णय लिया है।

 

दरों में बढ़ोतरी 2023 में ख़त्म हो जाएगी

जो बात बाजार को उत्साहित करती है और नोटिस लेती है वह यह तथ्य है कि फेड ने मिनटों में पहली बार मंदी के जोखिम को स्पष्ट रूप से संबोधित किया - 2023 में अमेरिकी मंदी की संभावना लगभग 50% अनुमानित है।

मार्च में ब्याज दरें बढ़ाना शुरू करने के बाद से फेड की ओर से यह पहली समान चेतावनी है, एक चेतावनी जिसने 2023 में शुरू होने वाली दर में कटौती के बाजार के दृष्टिकोण को भी फिर से जगा दिया है।

मिनट्स जारी होने के बाद, 10-वर्षीय अमेरिकी बांड उपज वापस गिरकर 3.663% हो गई;दिसंबर में 50 आधार अंक दर बढ़ोतरी की संभावना भी बढ़कर 75.8% हो गई।

कई लोगों का मानना ​​है कि फेड की "घृणितता" चरम पर पहुंच गई है, और यह व्यापक रूप से उम्मीद है कि वर्तमान दर वृद्धि चक्र 2023 में समाप्त हो जाएगा।

एक ताज़ा रिपोर्ट भी इस भविष्यवाणी का समर्थन करती है.

गोल्डमैन सैक्स के पूर्वानुमान के अनुसार, अगले वर्ष अधिकांश ब्याज दर बैठकों तक सीपीआई का सूचकांक गिरकर 5% से नीचे आ जाएगा।

एक बार जब मुद्रास्फीति अगले वर्ष लगातार कम साबित होगी, तो फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी का निलंबन निकट ही होगा।

 

भविष्य का रास्ता कैसा दिखता है?

ध्यान दें कि नवंबर एफओएमसी बैठक सीपीआई की अक्टूबर रिलीज से पहले हुई थी।

पिछले महीने सीपीआई में अपेक्षा से अधिक गिरावट के साथ, फेड अधिकारियों के नवीनतम विचार नीति के भविष्य के पाठ्यक्रम के बारे में अधिक जानकारीपूर्ण हो सकते हैं।

हालाँकि, हाल की सार्वजनिक टिप्पणियों से यह भी स्पष्ट है कि अधिकांश फेड अधिकारियों का विचार मिनटों में समान है - दर में वृद्धि की गति धीमी हो सकती है, लेकिन अभी भी नीति को और सख्त करने की आवश्यकता है।

कई अधिकारियों ने लक्ष्य दर लगभग 5% निर्धारित की है।इसका मतलब है कि अगर फेड दिसंबर में उम्मीद के मुताबिक दरों में 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी करता है तो दरें अगले मार्च में चरम पर होंगी।

उस समय, फेड फंड दर 5.0% - 5.25% होगी और कुछ समय के लिए उस सीमा में रहेगी।

विंड के नवीनतम पूर्वानुमान के अनुसार, 2023 में आठ ब्याज दर बैठकें (फरवरी, मार्च, मई, जून, जुलाई, सितंबर, नवंबर और दिसंबर) निम्नलिखित पथ का अनुसरण करेंगी।

 

फरवरी में 50 आधार अंक की बढ़ोतरी।

मार्च में दर में 25 बीपीएस की बढ़ोतरी (उसके बाद दर में बढ़ोतरी पर रोक)।

दिसंबर में दर में 25 बीपीएस की कटौती (दर में कटौती का पहला परिवर्तन)

 

फेडरल रिजर्व वर्ष की अपनी आखिरी मौद्रिक नीति बैठक 13-14 दिसंबर को आयोजित करेगा, और 50 आधार अंक दर वृद्धि को पूर्ण निश्चितता माना जा सकता है।

एक बार जब फेड पहली बार दरों में कटौती करता है, 75 आधार अंकों से 50 आधार अंकों तक, तो उस समय बंधक दरों में भी कुछ हद तक गिरावट आने की उम्मीद है।