10/14/2022

गैर-कृषि पेरोल डेटा फिर से उम्मीदों से अधिक हो गया

शुक्रवार को, सितंबर के लिए गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट जारी की गई, और यह किसी भी पैमाने पर एक "मजबूत" रोजगार रिपोर्ट थी।

 

सितंबर में गैर-कृषि पेरोल में 263,000 की वृद्धि हुई, जो बाजार की अपेक्षा 255,000 से अधिक है और बेरोजगारी दर अप्रत्याशित रूप से 3.5% तक गिर गई, जो 50 वर्षों में सबसे निचला स्तर है, और बाजार की अपेक्षा 3.7% से कम है।

इस रिपोर्ट के जारी होने के बाद, अमेरिकी शेयरों में तेजी से गिरावट आई और 10-वर्षीय अमेरिकी बांड पर उपज एक नई ऊंचाई पर पहुंच गई, जो एक समय में 3.9% से अधिक हो गई।

अच्छा आर्थिक डेटा एक बार फिर बाजार के लिए बुरी खबर बन गया - फेड ने श्रम की मांग को कम करने का इरादा किया था, जिससे वेतन वृद्धि कम हो जाएगी और अंततः मुद्रास्फीति कम हो जाएगी।

हालाँकि, इस रिपोर्ट से पता चलता है कि फेड की दर वृद्धि स्पष्ट रूप से "अप्रभावी" थी और इसने श्रम बाजार को ठंडा नहीं किया, जिसने नवंबर में फेड की दर में 75 आधार अंक की बढ़ोतरी की उम्मीद को भी मजबूत किया।

कुछ ही महीनों में, मार्च से सितंबर तक, फेड ने ब्याज दरों में कुल 300बीपी की वृद्धि की, लेकिन श्रम बाजार धीमा रहा है।

लगातार पाँच दरों में बढ़ोतरी के बाद भी श्रम बाज़ार अभी भी मजबूत क्यों है?इसका मुख्य कारण डेटा में देरी है.

 

"मज़बूत" संख्याओं के बारे में सच्चाई

रोजगार के इतने मजबूत आंकड़ों के दो कारण हैं.

एक यह है कि जो लोग काम करने के इच्छुक नहीं हैं उन्हें बेरोजगारी दर की गणना में शामिल नहीं किया जाता है: श्रम विभाग के अनुसार, महामारी के कारण सितंबर में लगभग 2 मिलियन लोग काम करने में असमर्थ थे - यह आबादी रोजगार के आंकड़ों में शामिल नहीं है .

दूसरा, दोहरी गिनती: श्रम बल में लोगों की संख्या के आंकड़े आमतौर पर दो तरह से होते हैं, घरेलू सर्वेक्षण और स्थापना सर्वेक्षण।

घरेलू सर्वेक्षण व्यक्तियों की संख्या पर आधारित है, यदि किसी परिवार में दो लोग काम करते हैं, तो दो नियोजित व्यक्ति हैं;दूसरी ओर, स्थापना सर्वेक्षण नौकरियों पर आधारित होता है, यदि एक व्यक्ति एक ही समय में दो उद्यमों में काम करता है, तो दो नियोजित लोग होते हैं।

लब्बोलुआब यह है कि गैर-कृषि पेरोल डेटा स्थापना सर्वेक्षण डेटा को उद्धृत करता है, और पिछले छह महीनों में, स्थापना सर्वेक्षण में रोजगार वृद्धि घरेलू सर्वेक्षण से कहीं आगे निकल गई है।

इसका मतलब है कि पिछले छह महीनों में, एक समय में एक से अधिक काम करने वाले लोगों की संख्या में वृद्धि हुई है, और उनमें से कुछ नियोजित लोगों की संख्या "दोगुनी" है।

उपरोक्त से, यह स्पष्ट है कि गैर-कृषि पेरोल डेटा के पीछे श्रम बाजार उतना गर्म नहीं हो सकता जितना दिखाई देता है।

इसके अलावा, सितंबर में गैर-कृषि पेरोल वृद्धि अप्रैल '21 के बाद से सबसे छोटी वृद्धि थी, और इस डेटा में छोटा बदलाव और भी अधिक उल्लेखनीय हो सकता है क्योंकि नौकरी की वृद्धि धीमी बनी हुई है।

श्रम बाजार ने कमजोरी के संकेत दिखाए हैं, लेकिन डेटा संग्रह आंकड़ों में महत्वपूर्ण अंतराल के कारण पारंपरिक प्रमुख संकेतक इन घटनाओं को समय पर प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।

हम ऐतिहासिक आंकड़ों पर भी नज़र डाल सकते हैं।जैसा कि आप नीचे दिए गए चार्ट से देख सकते हैं, गैर-कृषि पेरोल डेटा में फेड की दर वृद्धि पर "कुंद" प्रतिक्रिया है।

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