12/30/2022

महँगाई में नरमी जारी!

2022 में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए "मुद्रास्फीति" सबसे महत्वपूर्ण कीवर्ड है।

 

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) इस साल की पहली छमाही में बढ़ गया है, जिसमें गैसोलीन से लेकर मांस, अंडे और दूध और अन्य मुख्य खाद्य पदार्थों की कीमतें बढ़ रही हैं।

वर्ष की दूसरी छमाही में, जैसे-जैसे अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखी और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में समस्याओं में धीरे-धीरे सुधार हुआ, महीने-दर-महीने सीपीआई वृद्धि धीरे-धीरे धीमी हो गई, लेकिन साल-दर-साल वृद्धि अभी भी जारी है जाहिर है, विशेष रूप से कोर दर सीपीआई ऊंची बनी हुई है, जिससे लोगों को चिंता है कि मुद्रास्फीति लंबे समय तक उच्च स्तर पर बनी रह सकती है।

हालाँकि, हाल की मुद्रास्फीति ने बहुत सी "अच्छी ख़बरों" की शुरुआत की है, सीपीआई में गिरावट का रास्ता और अधिक स्पष्ट हो गया है।

 

नवंबर में अपेक्षा से बहुत धीमी सीपीआई वृद्धि और वर्ष की सबसे कम विकास दर के बाद, फेड का सबसे पसंदीदा मुद्रास्फीति संकेतक, भोजन और ऊर्जा को छोड़कर मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) सूचकांक, लगातार दूसरे महीने धीमा हो गया।

इसके अलावा, आने वाले वर्ष के लिए उपभोक्ता मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर मिशिगन विश्वविद्यालय का सर्वेक्षण पिछले जून से उम्मीदों से परे एक नए निचले स्तर पर गिर गया है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि अमेरिका में मुद्रास्फीति में वास्तव में गिरावट आई है, लेकिन क्या यह संकेत कायम रहेगा और 2023 में मुद्रास्फीति कैसे व्यवहार करेगी?

 

महान मुद्रास्फीति 2022 सारांश

इस वर्ष अब तक, संयुक्त राज्य अमेरिका ने उस प्रकार की अति मुद्रास्फीति का अनुभव किया है जो हर चार दशकों में केवल एक बार होती है, और इस प्रमुख मुद्रास्फीति की भयावहता और अवधि ऐतिहासिक रूप से दर है।

(ए) फेड की लगातार मजबूत दर वृद्धि के बावजूद, मुद्रास्फीति बाजार की अपेक्षाओं से अधिक बनी हुई है - सीपीआई जून में साल-दर-साल 9.1% के उच्च स्तर पर पहुंच गई और गिरावट की गति धीमी रही है।

कोर मुद्रास्फीति सीपीआई नवंबर में थोड़ा गिरकर 6.0% होने से पहले सितंबर में 6.6% तक पहुंच गई, जो अभी भी फेडरल रिजर्व के 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य से काफी ऊपर है।

वर्तमान अत्यधिक मुद्रास्फीति के कारणों की समीक्षा करें, जो मुख्य रूप से मजबूत मांग और आपूर्ति की कमी के संयोजन के कारण हैं।

एक ओर, महामारी के बाद से सरकार की असाधारण मौद्रिक प्रोत्साहन नीतियों ने जनता द्वारा मजबूत उपभोक्ता मांग को बढ़ावा दिया है।

दूसरी ओर, महामारी के बाद श्रम और आपूर्ति की कमी और भू-राजनीतिक संघर्षों के प्रभाव के कारण वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में वृद्धि हुई है, जो आपूर्ति के धीरे-धीरे सख्त होने से और बढ़ गई है।

सीपीआई उपखंडों का विखंडन: ऊर्जा, किराया, मजदूरी मुद्रास्फीति के बुखार के एक साथ बढ़ने के क्रम की "तीन आग" कम नहीं होती है।

 

वर्ष की पहली छमाही में, यह मुख्य रूप से ऊर्जा और वस्तुओं में मूल्य वृद्धि थी जिसने समग्र मुद्रास्फीति सीपीआई को बढ़ाया, जबकि वर्ष की दूसरी छमाही में, किराए और मजदूरी जैसी सेवाओं में मुद्रास्फीति मुद्रास्फीति के ऊपर की ओर हावी रही।

 

2023 तीन मुख्य कारण महंगाई को पीछे धकेल देंगे

वर्तमान में, सभी संकेत यह हैं कि मुद्रास्फीति चरम पर है, और 2022 में मुद्रास्फीति को बढ़ाने वाले कारक धीरे-धीरे कमजोर हो जाएंगे, और सीपीआई आम तौर पर 2023 में गिरावट का रुझान दिखाएगा।

पहला, उपभोक्ता व्यय (पीसीई) की वृद्धि दर धीमी बनी रहेगी।

वस्तुओं पर व्यक्तिगत उपभोग व्यय अब लगातार दो तिमाहियों से महीने-दर-महीने गिर गया है, जो भविष्य में मुद्रास्फीति में गिरावट का मुख्य कारक होगा।

फेड की ब्याज दर में बढ़ोतरी के परिणामस्वरूप उधार लेने की बढ़ती लागत की पृष्ठभूमि में, व्यक्तिगत खपत में भी और गिरावट आ सकती है।

 

दूसरे, आपूर्ति धीरे-धीरे ठीक हो गई।

न्यूयॉर्क फेड के आंकड़ों से पता चलता है कि वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला तनाव सूचकांक 2021 में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर के बाद से गिरना जारी है, जो कमोडिटी की कीमतों में और गिरावट की ओर इशारा करता है।

तीसरा, किराया वृद्धि ने एक महत्वपूर्ण मोड़ की शुरुआत की।

2022 में फेडरल रिजर्व द्वारा दर में लगातार तेज बढ़ोतरी के कारण बंधक दरों में उछाल आया और घर की कीमतें गिर गईं, जिससे किराए में भी गिरावट आई, किराया सूचकांक अब लगातार कई महीनों से नीचे है।

ऐतिहासिक रूप से, किराया आम तौर पर सीपीआई में आवासीय किराए की तुलना में लगभग छह महीने पहले होता है, इसलिए किराए में गिरावट के कारण हेडलाइन मुद्रास्फीति में और गिरावट आएगी।

उपरोक्त कारकों के आधार पर, अगले वर्ष की पहली छमाही में मुद्रास्फीति की वार्षिक वृद्धि दर में और अधिक तेजी से गिरावट आने की उम्मीद है।

गोल्डमैन सैक्स के पूर्वानुमान के अनुसार, सीपीआई पहली तिमाही में थोड़ा गिरकर 6% से नीचे आ जाएगी और दूसरी और तीसरी तिमाही में तेजी आएगी।

 

और 2023 के अंत तक, सीपीआई संभवतः 3% से नीचे गिर जाएगी।

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