बाजार में भारी गिरावट! जापान के शेयर बाजार में ऐतिहासिक गिरावट: क्या हुआ?

5 अगस्त को वैश्विक वित्तीय बाजारों में एक चौंकाने वाली घटना देखने को मिली: जापान के शेयर बाजार में इतिहास की सबसे बड़ी एकल-दिवसीय गिरावट देखी गई। निक्केई सूचकांक एक दिन में 12.4% तक गिर गया, जिससे 4,451 अंक गिर गए, यह गिरावट 1987 के ब्लैक मंडे से भी अधिक गंभीर थी।

कुछ ही कारोबारी दिनों में संचयी गिरावट 26% तक पहुँच गई।सीआरएइसने न केवल जापान को हिलाकर रख दिया, बल्कि वैश्विक बाजारों में भी एक श्रृंखलाबद्ध प्रतिक्रिया शुरू कर दी। दक्षिण कोरिया और ताइवान के शेयर बाजारों में भी 9% की गिरावट आई, जबकि प्रमुख अमेरिकी सूचकांकों में लगभग 3% की गिरावट आई। तो, आखिर इस वित्तीय तूफान का कारण क्या था?

येन कैरी ट्रेड की दोधारी तलवार

जापान के शेयर बाजार में हाल की गिरावट को समझने के लिए सबसे पहले येन कैरी ट्रेड को समझना होगा।

लम्बे समय तक, येन की अत्यंत कम ब्याज दरों के कारण, वैश्विक निवेशकों ने भारी मात्रा में येन उधार लिया और ब्याज दर अंतर अर्जित करने के लिए उसे उच्च-उपज वाली मुद्राओं में परिवर्तित किया।

हालांकि, यह जोखिम-मुक्त आर्बिट्रेज व्यापार महत्वपूर्ण जोखिमों को छुपाता है। जब येन और डॉलर के बीच ब्याज दर का अंतर बदलता है, तो यह आर्बिट्रेज मॉडल जल्दी ही ढह सकता है। इस वर्ष मार्च में, बैंक ऑफ जापान ने 17 वर्षों में अपनी पहली दर वृद्धि को लागू किया, जिससे नकारात्मक ब्याज दर नीति समाप्त हो गई।

31 जुलाई को जापान ने फिर से ब्याज दरें बढ़ा दीं, जबकि उसी समय अमेरिका में मुद्रास्फीति कम हो गई, जिससे बाजार में व्यापक रूप से यह उम्मीद जगी कि फेडरल रिजर्व जल्द ही ब्याज दरें बढ़ाएगा।संरक्षितसितंबर में ब्याज दरों में कटौती की जाएगी।

इन कार्रवाइयों की श्रृंखला ने सीधे तौर पर येन और डॉलर के बीच ब्याज दर के अंतर को कम कर दिया, जिससे येन कैरी ट्रेड का आधार कमज़ोर हो गया। निवेशकों ने अपने येन उधारों को चुकाने के लिए विदेशी मुद्रा बाज़ार में बड़ी मात्रा में येन खरीदना शुरू कर दिया, जिससे एक महीने में डॉलर के मुकाबले येन में 12% की उछाल आई।

बफेट प्रभाव

इस वित्तीय तूफ़ान में वॉरेन बफ़ेट सहित अंतरराष्ट्रीय निवेशकों ने स्थिति को और बिगाड़ने में भूमिका निभाई। 2020 की महामारी के दौरान, बफ़ेट ने जापानी शेयर बाज़ार में निवेश करना शुरू किया, और कई उच्च-लाभांश वाले शेयर खरीदे। 2023 तक, बफ़ेट ने जापानी शेयर बाज़ार में अपना निवेश और बढ़ा दिया, जिससे जापानी शेयरों के लिए वैश्विक निवेशकों में उन्माद पैदा हो गया।

2023 में, जापानी शेयर बाजार में विदेशी निवेशकों द्वारा शुद्ध खरीद 3 ट्रिलियन येन से अधिक हो गई, जिससे निक्केई 225 इंडेक्स एक साल के भीतर 28% बढ़ गया। मार्च 2024 तक, इंडेक्स ने लगभग 80% की वृद्धि के साथ 40,000-पॉइंट बैरियर को तोड़ दिया था।

जापान की अर्थव्यवस्था के पूरी तरह से उबर न पाने के बावजूद, जापानी शेयर बाजार ने नये ऐतिहासिक शिखर को छुआ, जिसका मुख्य कारण अंतर्राष्ट्रीय निवेशक थे।

हालांकि, जैसे ही येन की ब्याज दरों में बढ़ोतरी और अमेरिका में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद ऐतिहासिक मोड़ पर पहुंची, इन अंतरराष्ट्रीय निवेशकों ने जापानी शेयरों को बड़े पैमाने पर बेचना शुरू कर दिया, जिससे बाजार में भगदड़ मच गई। तेजी से गिरते बाजार में, कई लीवरेज्ड निवेशों को समाप्त करने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे और भी तेजी से गिरावट आई और कई तरह के प्रभाव पड़े। इस प्रकार, जापान के शेयर बाजार में ऐतिहासिक तबाही का जन्म हुआ।

भविष्य का दृष्टिकोण

दुर्घटना के बाद, बैंक ऑफ जापान के डिप्टी गवर्नर शिनिची उचिदा ने तुरंत कहा, "हम अस्थिर वित्तीय बाजार स्थितियों के तहत दरें नहीं बढ़ाएंगे।" हालांकि इस बयान ने बाजार को कुछ अल्पकालिक राहत प्रदान की, लेकिन बैंक ऑफ जापान द्वारा दरों में वृद्धि की दीर्घकालिक उम्मीद अपरिवर्तनीय लगती है।

इस बीच, अमेरिकी श्रम विभाग के नवीनतम आंकड़ों से पता चला है कि शुरुआती बेरोज़गारी दावों में उल्लेखनीय गिरावट आई है, जो एक साल में सबसे बड़ी गिरावट है, जो नौकरी के बाज़ार में सुधार का संकेत है। यह डेटा पिछले सप्ताह के डेटा से बिल्कुल अलग है, जिसने संभावित अमेरिकी मंदी के बारे में चर्चाओं को जन्म दिया था।

बांड बाजार पर नजर डालें तो इससे एक महत्वपूर्ण गिरावट आई और उसके बाद प्रतिफल 4% से ऊपर पहुंच गया।

हालांकि, लंबी अवधि में, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती के लिए बाजार की उम्मीदें मजबूत होती जा रही हैं। सितंबर में 50 आधार अंकों की ब्याज दरों में कटौती की संभावना एक सप्ताह पहले 22% से बढ़कर हाल ही में 56.5% हो गई है। बाजार के 70% से अधिक लोगों का मानना ​​है कि इस साल कुल ब्याज दरों में 100 आधार अंकों से अधिक की कटौती की संभावना 78% से अधिक है।

अमेरिका में ब्याज दरों में कटौती की प्रवृत्ति अपरिहार्य लगती है, जो लगभग पुष्टि करती है कि जापान के शेयर बाजार में उछाल खत्म हो चुका है। आगे क्या होगा, यह देखना अभी बाकी है।

कथन: इस लेख को AAA LENDINGS द्वारा संपादित किया गया था; कुछ फुटेज इंटरनेट से लिए गए थे, साइट की स्थिति का प्रतिनिधित्व नहीं किया जाता है और अनुमति के बिना पुनर्मुद्रित नहीं किया जा सकता है। बाजार में जोखिम हैं और निवेश में सावधानी बरतनी चाहिए। यह लेख व्यक्तिगत निवेश सलाह नहीं है, न ही यह व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं के विशिष्ट निवेश उद्देश्यों, वित्तीय स्थिति या जरूरतों को ध्यान में रखता है। उपयोगकर्ताओं को इस बात पर विचार करना चाहिए कि क्या यहाँ निहित कोई भी राय, राय या निष्कर्ष उनकी विशेष स्थिति के लिए उपयुक्त हैं। अपने जोखिम पर तदनुसार निवेश करें।